Imagine possuir uma fração de um prédio, uma barra de ouro ou até títulos do Tesouro dos Estados Unidos — tudo isso direto do seu celular. Essa é a proposta dos Real-World Assets (RWAs): trazer ativos reais e tangíveis para dentro da blockchain.
Em vez de permanecerem restritos aos mercados tradicionais, ativos como imóveis, títulos e commodities estão sendo tokenizados — transformados em tokens digitais que qualquer pessoa pode comprar, negociar ou usar em protocolos DeFi. Essa mudança está abrindo espaço para novos tipos de investimento, mais transparentes, rápidos e acessíveis a qualquer pessoa, em qualquer lugar.
Neste artigo, vamos explicar como funcionam os RWAs, suas vantagens e desafios, onde eles já estão gerando valor real e muito mais.
O que são Real-World Assets (RWAs)?
Os Real-World Assets, ou simplesmente RWAs, são ativos do mundo real — como imóveis, ouro, títulos públicos ou empréstimos — que passam a existir também na blockchain por meio da tokenização.
Na prática, tokenização significa transformar algo físico ou financeiro em um token digital que representa sua propriedade ou parte dela.
Por exemplo:
- Um prédio pode ser dividido em vários tokens, e cada token representa uma pequena parte desse imóvel.
- Um título do Tesouro dos EUA pode ser transformado em um token que representa esse investimento dentro da blockchain.
Essa tecnologia une o mercado financeiro tradicional com o universo digital, tornando os investimentos mais acessíveis, rápidos e transparentes — embora também traga novos desafios e complexidades.
Como funciona a tokenização de RWAs
Abaixo está um passo a passo do processo de tokenização, com os detalhes importantes que muitas vezes são ignorados em explicações superficiais.
1. Identificação do ativo e estruturação legal
O RWA precisa ser claramente definido — por exemplo, um imóvel, uma carteira de empréstimos privados ou um portfólio de títulos do Tesouro.
A propriedade legal, a avaliação e toda a documentação são estabelecidas fora da blockchain (geralmente por meio de uma trust, SPV — special purpose vehicle ou empresa de propósito específico).
Exemplo: um fundo imobiliário cria uma SPV que detém um prédio; essa SPV emite tokens que representam a propriedade fracionada desse imóvel.
2. Custódia, colateralização e verificação
O ativo que serve de base precisa estar sob custódia ou ser comprovadamente colateralizado. Por exemplo, tokens lastreados em ouro devem ter o ouro físico guardado em cofres e auditorias mensais.
Já um fundo tokenizado com base em títulos do Tesouro dos EUA deve mostrar os títulos reais que o sustentam e passar por auditorias regulares.
3. Criação do token e emissão via smart contract
Uma blockchain (pública, privada ou de consórcio) é usada para emitir tokens que representam o ativo.
Esses tokens contêm regras programadas em contratos inteligentes (smart contracts) sobre:
- transferências;
- conformidade (KYC/AML);
- direitos dos investidores (como dividendos ou votos).
Importante: não se trata apenas de “criar um token” — é essencial que o contrato legal que conecta o token ao ativo real seja juridicamente válido e bem estruturado.
4. Listagem on-chain, mercado secundário e uso em DeFi
Depois que os tokens são emitidos, eles podem ser negociados (em algumas jurisdições), usados como colateral em plataformas DeFi ou mantidos como investimento.
A liquidez é essencial, mas ainda representa um desafio.
Exemplo: os títulos do Tesouro tokenizados ganharam força quando usuários DeFi começaram a buscar rendimentos além dos oferecidos por stablecoins.
5. Governança, gestão do ciclo de vida e resgate
O emissor é responsável pela gestão do ativo — manutenção (no caso de imóveis), pagamento de juros (no caso de títulos), distribuição de rendimentos e resgates. Os detentores dos tokens esperam transparência.
Mercados secundários, auditorias e relatórios regulatórios se tornam fundamentais para garantir confiança e credibilidade.
Principais tipos de Real-World Assets tokenizados
A seguir estão algumas das principais classes de ativos que estão sendo tokenizadas atualmente:
Imóveis tokenizados
Um dos primeiros e mais intuitivos exemplos: comprar uma fração de um imóvel por meio de tokens na blockchain.
- Vantagens: reduz o valor mínimo de investimento, permite a entrada de investidores globais e acelera o processo de liquidação.
- Desafios: avaliação de propriedades, complexidade legal entre diferentes países e gestão do imóvel.
Títulos do Tesouro e Bonds tokenizados
Títulos públicos e corporativos também estão sendo transformados em tokens.
De acordo com a CoinGecko, os títulos do Tesouro tokenizados cresceram de US$ 104 milhões em janeiro de 2023 para US$ 917 milhões no fim do mesmo ano.
Em 2025, muitos protocolos estão focados em Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, por serem ativos amplamente conhecidos, líquidos e estáveis.
- Vantagens: oferecem rendimento fixo em formato on-chain, podem ser usados como colateral e têm liquidação mais rápida.
- Desafios: é essencial que o emissor e o enquadramento regulatório sejam sólidos e bem definidos.
Crédito privado e dívida tokenizada
Empréstimos privados — para empresas, ativos reais ou infraestrutura — estão sendo agrupados e tokenizados.
Exemplo: o crédito privado representou cerca de 65% do mercado de RWAs tokenizados em alguns levantamentos.
Essa categoria é atrativa porque o crédito privado sempre foi um setor pouco acessível e com baixa liquidez; a tokenização promete abrir esse mercado — embora envolva riscos mais elevados.
Commodities e metais preciosos tokenizados
Ouro, petróleo e outras commodities estão sendo representados por tokens. Por exemplo, tokens lastreados em ouro, com o metal físico guardado em cofres auditados, oferecem uma ponte simples entre o mundo físico e o digital.
- Vantagens: são ativos amplamente compreendidos e, muitas vezes, enfrentam menos barreiras regulatórias.
- Desafios: custódia, auditoria e direitos dos detentores de tokens sobre o ativo físico.
Diversos: arte, propriedade intelectual e contratos de infraestrutura
Esses ainda são nichos, mas com grande potencial: tokenização de contratos, royalties, propriedade intelectual e colecionáveis.
A complexidade, porém, é alta — avaliações pouco transparentes, incertezas sobre a posse legal e mercados secundários ainda limitados.
Mesmo assim, valem atenção como a próxima onda de tokenização.
Casos reais de uso dos Real-World Assets (RWAs)
A tokenização de RWAs deixou de ser apenas uma teoria — ela já está sendo aplicada em diversos setores, trazendo valor econômico real para a tecnologia blockchain.
Abaixo estão alguns exemplos práticos que mostram como os RWAs estão transformando as finanças e os investimentos.
1. Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados — adoção institucional
Diversos protocolos DeFi, como Ondo Finance e Backed Finance, lançaram fundos tokenizados de Títulos do Tesouro dos EUA, permitindo que investidores obtenham rendimentos estáveis de títulos governamentais diretamente na blockchain.
O “Relatório RWA 2025” indica que os títulos do tesouro tokenizados atingiram US$ 5,6 bilhões até abril de 2025, demonstrando uma forte demanda de usuários DeFi e instituições em busca de ativos seguros e com rendimento.
2. Fracionamento imobiliário
Plataformas como RealT e Propy permitem que usuários comprem frações de propriedades físicas por meio de tokens na blockchain.
Esse modelo torna o mercado imobiliário de alto valor acessível a investidores globais com baixo investimento inicial, enquanto toda a gestão de propriedade e pagamento de dividendos é automatizada via smart contracts.
3. Crédito privado e financiamento de PMEs
Protocolos como Centrifuge e Maple Finance estão tokenizando empréstimos privados e carteiras de crédito, conectando mutuários e investidores pela blockchain.
Em 2024, o protocolo Centrifuge registrou aproximadamente US$ 289 milhões em empréstimos tokenizados ativos, segundo a S&P Global — um dos maiores volumes de crédito do mundo real já trazidos para o blockchain, demonstrando como os RWAs estão ampliando o acesso a liquidez para pequenas e médias empresas.
4. Tokens lastreados em commodities
Os tokens lastreados em commodities representam ativos digitais vinculados a bens físicos, como ouro, prata ou petróleo. Esse tipo de RWA é um dos casos mais maduros do mercado, pois combina um ativo de valor tradicional e estável com a eficiência operacional da blockchain. Um exemplo são os tokens de ouro PAX Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUT).
Esses tokens permitem que investidores acessem a segurança e o valor intrínseco do ouro, mas com as vantagens da infraestrutura digital — transferências instantâneas, divisibilidade, liquidez global e custódia descentralizada.
5. Infraestrutura e mercados de carbono
Novos projetos de RWA estão tokenizando créditos de energia renovável e compensações de carbono, criando certificados verificáveis e negociáveis diretamente na blockchain.
Essa abordagem traz transparência aos mercados de sustentabilidade e permite a participação global em investimentos com foco ESG (ambiental, social e governança).
Por que os Real-World Assets estão crescendo em 2024–2025?
De acordo com uma análise de 2024, o mercado de RWAs tokenizados (excluindo stablecoins) cresceu cerca de 85% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 15,2 bilhões em dezembro de 2024.
Incluindo as stablecoins, o valor total do mercado de ativos tokenizados saltou para US$ 217,26 bilhões em dezembro de 2024.
Já em junho de 2025, o mercado de RWAs tokenizados superou US$ 24 bilhões, o que representa um crescimento de aproximadamente 380% desde 2022.
Projeções: algumas estimativas indicam que o mercado de RWAs tokenizados pode alcançar US$ 10,9 trilhões até 2030, e até US$ 30 trilhões até 2034 em cenários mais otimistas.
Por que esse crescimento?
- Interesse institucional em alta: bancos, gestoras de ativos e fundos estão explorando títulos do Tesouro e créditos privados tokenizados.
- Busca por alternativas de rendimento: a baixa rentabilidade de ativos tradicionais tem impulsionado o interesse por versões tokenizadas de títulos e investimentos do mundo real.
- Avanços tecnológicos e regulatórios: padrões de tokenização, plataformas especializadas e infraestruturas de auditoria e custódia estão se tornando mais robustos e confiáveis.
Principais projetos e plataformas de RWA em 2025
Aqui estão algumas das plataformas mais relevantes que estão impulsionando o setor de RWAs:
- Centrifuge – Protocolo focado na tokenização de ativos do mundo real (especialmente faturas e recebíveis), conectando-os ao crédito on-chain.
- Maple Finance – Plataforma que permite que o crédito institucional seja tokenizado e acessado diretamente na blockchain.
- Ondo Finance – Oferece fundos do Tesouro tokenizados e produtos de renda fixa em formato digital.
- RealT – Plataforma de tokenização imobiliária que permite a propriedade fracionada de imóveis nos Estados Unidos.
- Tokeny / Securitize – Empresas de infraestrutura que possibilitam a emissão de tokens de forma regulamentada (security tokens e RWAs).
Vantagens e Desafios dos Real-World Assets (RWAs)
Vantagens dos RWAs
- Propriedade fracionada: Em vez de precisar comprar um ativo inteiro (como um prédio), os investidores podem adquirir tokens que representam partes desse ativo, reduzindo as barreiras de entrada.
- Maior liquidez (em teoria): Tokens na blockchain podem ser negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, em ambientes permissionados ou regulados, permitindo acesso global aos investidores.
- Transparência e direitos programáveis: Os smart contracts podem incluir automaticamente direitos como dividendos, recompra ou voto, enquanto a blockchain garante visibilidade total sobre a posse e movimentação dos tokens.
- Ampliação da base de investidores: Investidores de diferentes países podem participar (respeitando regras regulatórias), liberando novo capital para ativos tradicionais (TradFi).
- Inovação no uso dos ativos: Tokens podem ser usados como colateral em protocolos DeFi, em fundos internacionais ou estruturas compostas, transformando ativos antes ilíquidos em novos instrumentos financeiros dentro do ecossistema digital.
Desafios e riscos dos Real-World Assets (RWAs)
- Incertezas regulatórias e legais: O ativo subjacente pode estar sujeito a regras de valores mobiliários, commodities ou regulamentações bancárias — e a tokenização não elimina essas exigências.
- Risco de custódia e representação do ativo: É essencial garantir que o token realmente represente o ativo que diz possuir.
Por exemplo, um token pode afirmar “temos o ouro”, mas as auditorias ou certificados podem ser frágeis ou insuficientes. - Baixa liquidez: Mesmo com a tokenização, muitos tokens de RWA ainda apresentam baixo volume de negociação no mercado secundário, longos períodos de retenção e pouca participação de investidores ativos.
- Problemas de avaliação e transparência: Em categorias como crédito privado, arte ou infraestrutura, avaliar o valor real do ativo é complexo, e os direitos dos detentores de tokens nem sempre são claros.
- Riscos tecnológicos e de smart contracts: Erros de programação, vulnerabilidades da blockchain, falhas em oráculos (dados externos) e problemas de interoperabilidade podem afetar a segurança e a confiabilidade do sistema.
- Riscos de jurisdição e conformidade: Cada país possui regras próprias, e para alguns ativos tokenizados, o enquadramento regulatório ainda é incerto.
- Risco de especulação e exagero de mercado: Como alguns analistas apontam, se a tokenização se tornar apenas uma embalagem para especulação cripto, em vez de representar um ativo real com propósito econômico, o risco de bolhas e perda de credibilidade aumenta.
O Futuro dos Real-World Assets (RWAs) no Universo Cripto
Olhando para frente, alguns temas se destacam e merecem atenção:
- Expansão para classes de ativos maiores: Mais títulos do Tesouro, bonds corporativos e dívidas de infraestrutura estão sendo tokenizados. Isso significa maiores volumes de capital entrando nesse mercado.
- Liquidez de mercado secundário será decisiva: A tokenização por si só não garante negociabilidade; os mercados precisam de profundidade, clareza regulatória e interoperabilidade entre plataformas.
- Marcos regulatórios definirão vencedores e perdedores: Regiões com regras claras — como União Europeia (Lei DLT), Singapura e Emirados Árabes Unidos — tendem a sair na frente.
- Evolução da tecnologia e infraestrutura: Padrões de tokens, serviços de oráculos (proof of reserve) e estruturas de governança estão se tornando mais sólidos e confiáveis.
- Expansão global e mercados emergentes: A tokenização pode abrir oportunidades em América Latina, África e Sudeste Asiático, onde os mercados de capitais ainda são menos eficientes.
- “Ativos programáveis” além da negociação: Não se trata apenas de comprar e vender tokens, mas de usar esses ativos em finanças digitais — como colateral, em estruturas compostas, em propriedade fracionada ou em fluxos de rendimento compartilhado.
Projeções: Relatórios apontam que os ativos tokenizados podem atingir entre US$ 10 e 16 trilhões até 2030, e até US$ 30 trilhões até 2034 em cenários mais otimistas.
Como Investir com Segurança em Real-World Assets (RWAs)
1. Verifique o ativo subjacente
Pergunte: qual é o ativo físico ou financeiro? Onde ele está localizado? Qual entidade legal é responsável por ele?
Procure por relatórios de auditoria, comprovantes de custódia e proof of reserve (prova de reserva).
2. Avalie o emissor do token e o enquadramento legal
Quem está emitindo o token? Ele é realmente lastreado pelo ativo? Qual contrato garante os direitos do investidor que detém o token? Existe uma SPV (empresa de propósito específico) clara e algum tipo de recurso legal em caso de problemas?
3. Analise a conformidade regulatória e a jurisdição
Qual jurisdição regula o ativo e o token? O ativo é considerado um valor mobiliário? Há restrições de participação (como apenas para investidores qualificados)?
A plataforma segue regras de KYC/AML? Os tokens são transferíveis ou exigem lista de permissões (whitelist)?
4. Avalie o mercado secundário e a liquidez
Os tokens podem ser negociados? Onde? Quantos detentores existem? Quais são os prazos médios de retenção?
Se for importante ter opções de saída, um mercado secundário com baixa liquidez representa risco.
5. Considere os riscos tecnológicos e de smart contracts
Os smart contracts foram auditados? Quem gerencia os oráculos e a infraestrutura de custódia?
Evite protocolos excessivamente complexos, com muitas camadas e dependências.
6. Verifique o alinhamento de interesses
Os originadores dos ativos, custodiante e emissores dos tokens têm seus interesses alinhados aos dos investidores?
Por exemplo: em uma tokenização imobiliária, quem administra o prédio? O que acontece se os custos de manutenção aumentarem?
7. Diversifique e gerencie riscos
Como em qualquer investimento, não aplique todo o portfólio em um único token de RWA ou em uma única classe de ativos.
Considere combinar diferentes categorias — como imóveis tokenizados, títulos do Tesouro tokenizados e commodities tokenizadas — para equilibrar riscos e retornos.
Gerencie Real-World Assets (RWAs) com a Klever
A Klever Blockchain está estruturada para simplificar a tokenização e o gerenciamento de Real-World Assets (RWAs) — ativos do mundo real como imóveis, títulos e commodities — dentro de um ecossistema seguro, interoperável e escalável.
Ela tem como meta simplificar a criação de ativos reais, como imóveis e obras de arte.
Além disso, a integração ela proporciona:
- Segurança em Primeiro Lugar: A KVM prioriza a segurança, utilizando avançadas técnicas criptográficas e verificações em contratos inteligentes para proteger as transações.
- Contratos Inteligentes para Ativos Reais: Facilita a automação de processos como prova de propriedade, transferência de títulos e distribuição de lucros.
- Interoperabilidade: Projetada para interagir com outras blockchains, ampliando as possibilidades de comércio e gestão de ativos.
- Escalabilidade Eficiente: Implementa tecnologias como escalonamento de camada 2 e sharding para suportar um volume crescente de transações de forma eficaz.
- Conformidade Regulatória: Assegura que a tokenização de ativos esteja em conformidade com as legislações vigentes, fortalecendo a confiança de investidores e reguladores.
- Maior Liquidez: Facilita a divisão de ativos em partes menores e mais acessíveis, ampliando o acesso ao investimento e potencializando o valor de mercado.
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